首页 巨丰内参 股民学院 研究院 港股资讯 巨丰产品 投资者教育 关于我们
咨询与投诉400-633-5058
首页 > 巨丰内参 > 大V观点 > 正文

大V观点:市场赶底行程或将大大缩短​

2018-10-22 11:19
导读广发策略戴康:当前迎来阶段企稳 配置必需消费+大金融A股中期仍处水穷处,当前迎来阶段企稳我们在《水穷处,候佳音—2018年A股四季度策略展望》中提出流动性是影响A股的重要因素,A股需要等待:1)...

广发策略戴康:当前迎来阶段企稳 配置必需消费+大金融

A股中期仍处水穷处,当前迎来阶段企稳

我们在《水穷处,候佳音—2018年A股四季度策略展望》中提出流动性是影响A股的重要因素,A股需要等待:1)信用扩张见效;2)长期信心建立。在此之前全球流动性拐点确认带来跨境资金流动的压力。A股流动性问题加剧了短期市场波动。周五多位高层领导人同时发声A股市场,流动性问题将有所缓和,风险偏好有所修复,水穷处迎来阶段企稳。● 全球流动性拐点下A股中期仍需观察:信用传导、改革举措

9月社融统计口径调整后同比增速10.6%继续下行,信用传导效果仍需等待。关注美中期选举对联储加息缩表进程的影响。个税改革等税费减免举措降低A股长期股权风险溢价需经历落地量变到质变的过程。

高级别领导人发声夯实政策底修复短期风险偏好

A股的“市场底”常滞后“政策底”,主要源于政策由紧转松初期,市场对政策力度及效果存在分歧;以及部分经济数据仍可能处于惯性下滑态势,投资者对经济担忧未见缓解。历史经验来看,高级别领导人发声和稳定市场措施的出台有助减缓对政策力度的犹疑,夯实“政策底”,具备阶段性提振市场或缓和下跌幅度的效果。类比几次较大级别的稳定市场措施或高层发声之后的市场表现,企稳或反弹的概率较大。当前解决融资和流动性风险的方案渐进出台,政策暖意缓和投资者担忧,修复市场风险偏好。

个税专项附加扣除落实后,减税量级或达千亿

《个人所得税专项附加扣除暂行办法(征求意见稿)》公布,多项费用纳入专项附加扣除范围。经测算,本次办法实施后,预计可减税约1400亿元/年,占比社融零售总额约0.38%。对个人而言,减税幅度与收入呈一定反向关系,月收入在1万以下的人群若除大病医疗外满额扣除,则无需再缴纳个税,每月增收0-290元,非高收入人群每月小额增收逻辑上利好必需消费:食品饮料、餐饮、医疗养老、影视等。

继续配置必需消费+大金融,弹性围绕股权质押风险缓和

维持“水穷处,候佳音”。全球流动性拐点下需要等待政策底效果显现,继续建议配置对全球流动性拐点不敏感、且契合扩内需路线的必需消费(医药生物、食品饮料、零售),以及政策底至市场底过程中获得超额收益概率较高的大金融(银行、保险)。短期市场流动性风险缓和,质押比例高但质地较好的标的,以及券商板块有望在反弹中获取更大的弹性。

风险提示:

企业三季报低于预期,信用传导不畅。

前海开源基金杨德龙:市场赶底行程或将大大缩短

10月19日上午,中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤就当前经济金融热点问题接受采访;央行、银保监会和证监会领导也纷纷就股市发表意见,提振了市场信心。当天市场大涨在情理之中。

银保监会主席郭树清表示,允许险资参与化解上市公司股权质押流动性风险,并且不纳入权益投资比例监管。这对于市场来说是重大利好,因为在这之前市场最担忧的问题之一就是上市公司股权质押的问题。证监会主席刘士余在答记者问时也提出了多个提振市场信心的措施,其中谈到了如何化解股权质押风险。

最近A股大幅下跌,上证综指一度跌破2500点整数关口,市场出现非理性抛售。在这种情况下,急需扭转非理性下跌走势。

目前,深圳、北京等地方政府已出台相关举措,组织专项资金,通过股权和债权的方式支持上市公司化解股权质押风险,这是非常值得称道的。利好政策的密集出台,对市场而言是一个重要的转机,有可能造成反转行情。

周五市场的大幅反弹就是对利好消息的反应。针对上市公司股权质押风险的问题,相关的利好政策已经出台。而财政部也表示,将全面落实已经出台的减税降费政策。这对于企业和个人都是重大利好,有利于减轻企业负担,同时增加居民收入、刺激消费,有助于经济稳增长。

值得注意的是,银保监会就理财子公司管理办法征求意见,允许子公司发行的公募理财产品直接投资股票,这进一步释放了积极信号。

多部门联合出台多项利好政策,大幅扭转了当前市场的悲观情绪和预期。从估值上来看,当前市场的估值无疑已经跌到历史大底的位置。市场的恐慌情绪和投资者的悲观情绪,正是市场见底的一种信号。从月线来看,现在A股市场处于长期月线的底部位置,刚好处于长期趋势线之上,这也说明当前市场已接近历史底部,可以考虑入场做多。

需要提醒的是,利好政策出台的初期,信心还没完全恢复,或无法很快改变市场。但是,当市场的信心逐步恢复,政策效应逐步显现之后,市场将会迎来新的变化。

在市场赶底的过程中,政策利好会使得市场见底的时间大大提前。在市场的底部,信心比黄金更重要。战胜恐慌心理,抓住一些绩优股的布局机会,仍是当前最好的应对策略。

一些真正绩优的股票,虽然在市场下跌的过程中会被错杀,但是未来超额收益依然非常大。在市场的底部,我们要坚持价值投资理念,克服恐惧心理,积极对一些具有安全边际的优质“白龙马股”进行布局。

从行业和板块来看,仍然建议投资者关注消费白马股。消费是未来经济增长的潜力所在,也是经济转型的重要方向。此外,也可以关注一些低估值的金融股,这些个股也会吸引机构资金入场。

(文章来源:戴康的策略世界、上海证券报)

责任编辑:lvg

免责声明:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担。

建议意见反馈 yuxm@jfinfo.com
分享

巨丰财经今天刊登了《大V观点:市场赶底行程或将大大缩短​》一文,关于此事的更多报道,请在“聚股票”微信(jugupiao)上免费订阅。

相关文章
更多>>
V340x406 2859e5d5 0f5f 4c9b 9c6c 2b26a7ec7819

金股预测

战绩回顾

股票名称:万兴科技
最高涨幅:+204%入选日期:2018-03-02

【上榜理由】万兴科技自3月2日入选《巨丰早参》以来涨幅达204%![详情]

股票代码 股票名称 入选日期 期间涨幅
002806 华锋股份 2018-04-18 +156%
300670 大烨智能 2018-04-03 +46%
300684 中石科技 2018-04-02 +33%
002208 合肥城建 2018-03-05 +94%
002907 华森制药 2017-12-26 +130%